Washington.- La Reserva Federal, que inicia mañana una reunión de dos días sobre la política monetaria de EE.UU., probablemente mantendrá el rumbo a la espera de que el mercado inmobiliario se recupere del colapso y se sume a la reactivación económica.
El Comité de Mercado Abierto de la Reserva, que maneja la política monetaria, anunciará su decisión sobre las tasas de interés el miércoles a las 18.15 GMT, pero los mercados esperan pocas sorpresas. Mientras, el costo del crédito sigue en niveles históricamente bajos.
Desde fin de 2008, la Reserva marcó entre el 0 y el 0,25 por ciento la tasa de interés interbancario de costo plazo, que es la de referencia en Estados Unidos.
Y aunque en semanas recientes algunos miembros del Comité y participantes en los mercados han mostrado su preferencia porque termine la política monetaria generosa, el banco central tiene la mira puesta en el deprimido sector inmobiliario.
El presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, que es conocido como un estudioso de la Gran Depresión de los años 1930, sabe que la Fed cometió un error al ajustar la política demasiado pronto a fines de esa década lo cual prolongó la recesión.
La actual recesión económica comenzó en diciembre de 2007 y ha sido la más prolongada desde la Gran Depresión y la más profunda en más de medio siglo.
Algunos signos alentadores en semanas recientes han levantado los ánimos de los inversionistas, pero el Gobierno del presidente Barack Obama y la Reserva mantienen su cautela y esperan que la reactivación se haga más robusta y extendida.
La semana pasada el Departamento de Trabajo indicó que la tasa de desempleo había bajado una décima de punto porcentual al 9,4 por ciento en julio, y que el ritmo de pérdida neta de puestos de trabajo siguió disminuyendo por quinto mes consecutivo.
Los bancos centrales en Estados Unidos y en otros países observan con mucha atención los mercados laborales.
El Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo expresaron recientemente su preocupación por la situación del empleo, a diferencia de los inversionistas que miran los indicadores de crecimiento económico.
Dado que no se esperan sorpresas en el aspecto tradicional de la política monetaria -la manipulación de las tasas de interés para controlar la inflación- la expectativa de los mercados estará centrada en el aspecto no convencional de la gestión reciente de la Reserva que ha consistido en la inyección de dinero en el sistema.
Los analistas e inversionistas centrarán su atención en lo que el comunicado del miércoles diga acerca de la intervención de la Reserva en una serie de programas que, desde el año pasado, han respaldado pagarés comerciales, y han canjeado títulos del Tesoro por deuda de grado de inversión.
Asimismo, esperan que la Reserva Federal anuncie si seguirá adelante o hará modificaciones en su plan de adquirir 300.000 millones de dólares en bonos del Tesoro antes de fin de año.
Bernanke ha dicho que espera que la actividad económica de EE.UU. tenga un crecimiento promedio del 1 por ciento en los últimos seis meses de este año, lo cual es una mejoría notable después de una tasa de contracción promedio del 3,7 por ciento entre enero y junio.
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